Comparison of Financial Distress Predictions With Altman, Springate, Zmijewski, and Grover Models
Article Sidebar
Main Article Content
Abstract
Several predictive models of financial distress and corporate bankruptcy have been developed. In this study, the Altman model (Z-Score), the Springate model (S-Score), the Zmijewski model (X-Score), and the Grover model (G-Score) were used. These methods are used to analyze the potential for financial difficulties which in the end to determine the potential for bankruptcy at PT Garuda Indonesia (Persero) Tbk. The secondary data used is in the form of financial statements for 2018-2020. The results of the bankruptcy prediction using the Altman model resulted in PT Garuda Indonesia (Persero), Tbk being in the bankrupt area, which experienced financial difficulties in 2018 to 2020. The Springate model was in a distress position and went bankrupt in 2018 and 2020, while in 2019 is in the gray area. Then the Zmijewski model is in a state of bankruptcy, which is experiencing financial difficulties and has the potential to go bankrupt in three years. Grover's model shows the company was in a state of bankruptcy in 2018 and 2020, and safe in 2019.
Article Details
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
References
Afandi, A. M. A. (2019). Prediksi Kebangkrutan (Financial Distress) Perusahaan Penerbangan PT Garuda Indonesia (Persero). Doctoral Dissertation, Universitas Internasional Semen Indonesia.
Avenhuis, J. O. (2013). Testing the generalizability of the bankruptcy prediction models of Altman, Ohlson and Zmijewski for Dutch listed and large non-listed firms. Journal of Business Administration, Publisher: University of Twente, 38–39. https://purl.utwente.nl/essays/64326
Bahri, S. (2015). Analisis Prediksi Kebangkrutan pada Perusahaan yang di-Delisting di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen, 4(April), 3.
Bilondatu, D. N., Dungga, M. F., & Selvi, S. (2019). Analisis Model Altman Z-Score, Springate, dan Zmijewski sebagai Metode dalam Memprediksi Kondisi Kebangkrutan pada PT Garuda Indonesia, Tbk Periode 2014-2018. JAMIN : Jurnal Aplikasi Manajemen dan Inovasi Bisnis, 2(1), 40. https://doi.org/10.47201/jamin.v2i1.35
Embu, W. S. (2018). Garuda Indonesia masih merugi sepanjang tahun 2017. www.merdeka.com, hal. https://www.merdeka.com/uang/garuda-indonesia-masih-merugi-sepanjang-tahun-2017.html
Fitriyah, N. (2020). Analisis Financial Distress Menggunakan Metode Altman Z-score, Springate, Grover, dan Zmijewsky untuk Memprediksi Kebangkrutan pada Perusahaan Transportasi.
Garuda Indonesia. (2022). Revitalisasi Armada. https://www.garuda-indonesia.com/id/id/garuda-indonesia-experience/fleets/fleet-revitalization
Korry, I. K. T. S., Dewi, M. P., & Ningsih, N. L. A. . (2019). Analisis Prediksi Kebangkrutan Berdasarkan Metode Altman Z-Score (Studi Kasus pada Bank BUMN yang Terdaftar di BEI), 24(2), 191–200.
Martini, R., Omega, B., & Faridah. (2020). Analisis Financial Distress pada PT Pos Indonesia (Persero). Jurnal Riset Terapan Akuntansi, 4(2), 169.
Martini, R., Rachma Sari, K., Ardiani, S., & Gumayu, R. (2015). Analisis Prediksi Kebangkrutan Model Altman Z-Score pada Perusahaan Telekomunikasi, Simposium Nasional Akuntansi Vokasi ke-4, Manado, 28-30 Mei 2015.
Permana, R., Ahmar, N., & Djaddang, S. (2017). Prediksi Financial Distress pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Bisnis dan Manajemen, 7 (2), 150. https://doi.org/10.15408/ess.v7i2.4797
Peter, & Yoseph. (2011). Analisis Kebangkrutan Dengan Metode Z-Score Altman,Springate Dan Zmijewski Pada Pt. Indofood Sukses Makmur Tbk Periode 2005 – 2009. ilmiah akuntansi.
Pratiwi, Y. R. (2022). Pemulihan Perekonomian Indonesia Setelah Kontraksi Akibat Pandemi Covid-19. Diambil 25 Juli 2022, dari Pemulihan Perekonomian Indonesia Setelah Kontraksi Akibat Pandemi Covid-19
Purnajaya, K. D. M., & Merkusiwati, N. K. L. A. (2014). Analisis Komparasi Potensi Kebangkrutan Dengan Metode Z-Score Altman, Springate, Dan Zmijewski Pada Industri Kosmetik Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. E Jurnal Akuntansi, 7(1), 48–63.
Putra, D. A. (2020). Data BPS: Jumlah Penumpang Pesawat Anjlok Hingga 90 Persen di Mei 2020. Diambil dari https://www.merdeka.com/uang/data-bps-jumlah-penumpang-pesawat-anjlok-hingga-90-persen-di-mei-2020.html
Rahayu, A. (2017). Analisis Financial Distress (Kesulitan Keuangan) untuk Mendeteksi Potensi Kebangkrutan Menggunakan Model Altman (Z-Score), Springate (S-Score), dan Zmijewski (X-Score) Pada Pt Kertas Basuki Rachmat Indonesia Tbk. Politeknik Negeri Sriwijaya.
Rahma, A. (2020). Garuda Indonesia Rugi Rp 15,3 Triliundi Kuartal III-2020. Diambil dari https://www.merdeka.com/uang/garuda-indonesia-rugi-rp153-triliun-di-kuartal-iii-2020.html
Ramalan, S. (2021). Menguak Fakta 4 Penyebab Utama Garuda Indonesia di Ambang Kebangkrutan. Diambil dari https://ekbis.sindonews.com/read/446452/34/menguak-fakta-4-penyebab-utama-garuda-indonesia-di-ambang-kebangkrutan-1622808394/5
Rudianto. (2013). Akuntansi Manajemen: Informasi untuk Erlangga, Keputusan Strategis. Jakarta: Erlangga.
Sari, A. K. (2016). Analisis Financial Distress pada Perusahaan Bursa Efek Indoensia. Jurnal Ilmiah Research Sains, 2(2), 67–82.
Sugianto, D. (2018). Rugi Garuda Turun 58% Jadi Rp 1,67 T di Semester I-2018. detikFinance. Diambil dari https://finance.detik.com/bursa-dan-valas/d-4141241/rugi-garuda-turun-58-jadi-rp-167-t-di-semester-i-2018
Sugiyono. (2015). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung: Alfabeta.
Sulistyowati, N. W. (2015). Analisis Laporan Keuangan Sebagai Alat untuk Menilai Kinerja Keuangan PT Pelabuhan Indonesia III Surabaya. Assets: Jurnal Akuntansi dan Pendidikan, 4(2), 125. https://doi.org/10.25273/jap.v4i2.681
Tambunan, R. W., Dwiatmanto, & Endang N.P, M. G. W. (2015). Analisis Prediksi Kebangkrutan Perusahaan dengan Menggunakan Metode Altman (Z-Score) (Studi pada Subsektor Rokok yang Listing dan Perusahaan Delisting di Bursa Efek Indonesia Tahun 2009-2013). Jurnal Administrasi Bisnis, 2(1), 1–11.
Tambunan, R. W., Dwiatmanto, & Wi Endang N.P, M. G. (2019). Analisis Prediksi Kebangkrutn Perusahaan Dengan Menggunakan Metode Altman (Z-Score) (Studi Pada Subsektor Rokok yang Listing dan Perusahaan Delisting di Bursa Efek Indonesia Tahun 2009-2013. Angewandte Chemie International Edition, 6(11), 951–952., 2(1), 5–24.
Wangsawinangun, R. (2014). Penetapan Struktur Modal yang Optimal dalam Upaya Meningkatkan Nilai Perusahaan (Studi Pada PT. Astra International, Tbk dan Anak Perusahaan Tahun 2008-2012). Jurnal Administrasi Bisnis S1 Universitas Brawijaya, 9(2), 3.
Widyastuti, R. A. Y. (2020). Garuda Indonesia Beberkan Sebab Kerugian Rp 15,2 Triliun di Kuartal III-2020. Diambil dari https://bisnis.tempo.co/read/1403116/garuda-indonesia-beberkan-sebab-kerugian-rp-152-triliun-di-kuartal-iii-2020/full&view=ok
Yuna Winaya, G., Rm, K. M., Ayu, G., Budiasih, N., Dewa, I., & Wiratmaja, N. (2020). Analysis of Altman Z-Score and Zmijewski Bankruptcy Prediction in Telecommunication Sub-Sectors Registered in Indonesia Stock Exchange in 2016-2018. American Journal of Humanities and Social Sciences Research, 4(1), 313.