Financial Performance and Banking Stock Prices The Effects of CAR, NPL, ROA, and LDR on Indonesian Listed Banks, 2018–2022
Article Sidebar
Main Article Content
Abstract
This causal study examines the effects of the Capital Adequacy Ratio (CAR), Nonperforming Loan ratio (NPL), Return on Assets (ROA), and Loan-to-Deposit Ratio (LDR) on the stock prices of banking companies listed on the Indonesia Stock Exchange from 2018 to 2022. The sample comprises 200 firm-year financial statements from 40 companies selected through purposive sampling over a five-year period. Data were analyzed using statistical software through classical assumption testing, the simultaneous F-test, partial t-tests, the coefficient of determination, and multiple linear regression. The results show that CAR, NPL, ROA, and LDR jointly have a significant effect on banking stock prices. Partially, NPL has a significant negative effect, indicating that higher nonperforming loans reflect deteriorating asset quality and greater credit risk, which may weaken bank profitability, reduce investor confidence, and depress stock prices. ROA has a significant positive effect, indicating that stronger earnings generated from total assets provide a favorable signal to investors. By contrast, CAR and LDR do not have significant partial effects on stock prices. Nevertheless, both ratios remain important in the broader context of capital resilience, liquidity management, cash flow, and bank sustainability.
Downloads
Article Details
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
References
Agustin, G. T., & Wijaya, T. (2023). Pengaruh CAR, ROA, dan LDR terhadap harga saham pada perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2017–2022. Jurnal Pendidikan dan Konseling (JPDK), 5(4), 471–478. https://doi.org/10.31004/jpdk.v5i4.17448
Aishya, D. D., Nasution, D. S., & Mas’ud, R. (2022). Pengaruh dana pihak ketiga, non-performing financing, dan kecukupan modal terhadap profitabilitas pada bank umum syariah tahun 2018–2021. Jurnal Perbankan Syariah, 1(1), 1–8. https://journal.uinmataram.ac.id/index.php/jps/article/view/5156
Aji, I. K., & Manda, G. S. (2021). Pengaruh risiko kredit dan risiko likuiditas terhadap profitabilitas bank BUMN. Jurnal Riset Akuntansi dan Keuangan Dewantara, 4(1), 36–45. https://doi.org/10.37641/jimkes.v6i3.294
Alamsyah, S., & Meylida, S. D. (2020). Analisis perbandingan kinerja CAR, ROA, NIM, BOPO, dan LDR perbankan syariah dengan perbankan konvensional. Balance Vocation Accounting Journal, 4(2), 137. https://doi.org/10.31000/bvaj.v4i2.4078
Alfian, A. H., & Putra, M. A. (2019). Pengaruh kenaikan laba bersih perusahaan terhadap timing penyampaian laporan keuangan tahunan perusahaan: Studi empiris pada perusahaan LQ-45 di Indonesia yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia tahun 2017. Jurnal STIE Semarang, 11(3), 5–24.
Amin, N. F., Garancang, S., & Abunawas, K. (2023). Konsep umum populasi dan sampel dalam penelitian. Pilar, 14(1), 15–31. https://journal.unismuh.ac.id/index.php/pilar/article/view/10624
Anggraini, D., & Yuningsih. (2023). The influence of financial ratios on the share prices of commercial banks that experience profits on the Indonesia Stock Exchange. Journal of Research in Economics and Management, 19(2), 45–56. https://doi.org/10.9744/jrem.19.2.45-56
Ardiyanto, A., Wahdi, N., & Santoso, A. (2020). Pengaruh return on assets, return on equity, earnings per share, dan price-to-book value terhadap harga saham. Jurnal Bisnis dan Akuntansi Unsurya, 5(1), 33–49. https://doi.org/10.35968/jbau.v5i1.377
Arimby, R., & Astuti, T. D. (2023). Good corporate governance terhadap kinerja keuangan perusahaan pertambangan yang terdaftar di BEI. Jurnal Ilmiah Manajemen, Ekonomi, dan Akuntansi, 7(3), 1099–1112. https://doi.org/10.32503/otonomi.v23i2.4413
Aryanti, A. N., Rahmi, P. P., & Herlina, L. (2022). Pengaruh ROA, ROE, LDR, CAR, dan NPL terhadap harga saham perbankan yang terdaftar di BEI. ARBITRASE: Journal of Economics and Accounting, 3(1), 156–163. https://doi.org/10.47065/arbitrase.v3i1.479
Biki, M. R., Dungga, M. F., & Machmud, R. (2021). Analisis fundamental dalam menentukan keputusan investasi saham pada perusahaan subsektor pertambangan minyak dan gas yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2016–2018. Jurnal Manajemen dan Organisasi Review, 3(1), 48–57. https://doi.org/10.47354/mjo.v3i1.285
Burhanudin, H., Putra, S. B. M., & Hidayati, S. A. (2021). Pengaruh pengetahuan investasi, manfaat investasi, motivasi investasi, modal minimal investasi, dan return investasi terhadap minat investasi di pasar modal: Studi pada mahasiswa Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Mataram. Distribusi: Journal of Management and Business, 9(1), 15–28. https://doi.org/10.29303/distribusi.v9i1.137
Carissa, Brata, R. R. R., & Kim, S. S. (2022). Herding behavior saat pandemi COVID-19 di pasar saham Indonesia. Jurnal Ilmiah Manajemen Bisnis dan Inovasi Universitas Sam Ratulangi, 9(3), 1505–1518. https://doi.org/10.35794/jmbi.v9i3.39815
Departemen Literasi, Inklusi Keuangan, dan Komunikasi Otoritas Jasa Keuangan. (2023). Siaran pers: Sektor jasa keuangan tetap stabil di tengah divergensi perekonomian global. Otoritas Jasa Keuangan. https://www.ojk.go.id
Departemen Pengaturan dan Pengembangan Pasar Modal Otoritas Jasa Keuangan. (2023). Buku saku pasar modal OJK. Otoritas Jasa Keuangan. https://www.ojk.go.id/id/berita-dan-kegiatan/info-terkini/Documents/Pages/Buku-Saku-Pasar-Modal/BUKU%20SAKU%20PSR%20MODAL%20OJK%202023.pdf
Departemen Pengelolaan Data dan Statistik Otoritas Jasa Keuangan. (2024). Statistik bulanan pasar modal: Maret 2024. Otoritas Jasa Keuangan. https://www.ojk.go.id/id/kanal/pasar-modal/data-dan-statistik/statistik-pasar-modal/Pages/Statistik-Bulanan-Pasar-Modal---Maret-2024.aspx
Dewi, L. S., & Abundanti, N. (2019). Pengaruh profitabilitas, likuiditas, kepemilikan institusional, dan kepemilikan manajerial terhadap nilai perusahaan. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 8(10), 6099. https://doi.org/10.24843/EJMUNUD.2019.v08.i10.p12
Gunadi, N. L. D. S., & Widyatama, J. (2021). Perhitungan sebagai seorang investor saham atas besaran pajak yang harus dibayarkan kepada negara. Jurnal Locus Delicti, 2(1), 13–23. https://doi.org/10.23887/jld.v2i1.455
Ekawati, S., & Yuniati, T. (2020). Pengaruh ROA, ROE, dan EPS terhadap harga saham pada perusahaan transportasi. Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen, 9, 1–16.
Fahlevi, R. R., Asmapane, S., & Oktavianti, B. (2018). Pengaruh kinerja keuangan terhadap harga saham pada perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Akuntabel, 15(1), 39–48. https://journal.feb.unmul.ac.id/index.php/AKUNTABEL/article/view/2042
Fatma, E. R. T. (2021). Pengaruh ROA, ROE, LDR, CAR, dan NPL terhadap harga saham: Studi kasus pada perusahaan sektor perbankan yang termasuk dalam indeks LQ45 tahun 2015–2019. Jurnal Mitra Manajemen, 4(12), 1651–1663. https://doi.org/10.52160/ejmm.v4i12.501
Ghozali, Z., Sutandi, S., Masnoni, Nelly, & Barokah, S. I. (2021). Pengaruh non-performing loan dan return on assets terhadap return saham pada perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2017–2019. Jurnal EKOBIS: Kajian Ekonomi dan Bisnis, 4(2), 96–114.
Gunawan, C. (2020). Mahir menguasai SPSS: Panduan praktis mengolah data penelitian. Deepublish.
Hadi, N. (2013). Pasar modal: Acuan teoretis dan praktis investasi di instrumen pasar modal. Graha Ilmu.
Hasbi, M. Z. N. (2019). Dampak krisis keuangan global terhadap perbankan di Indonesia. Lisan Al-Hal: Jurnal Pengembangan Pemikiran dan Kebudayaan, 13(2), 385–400. https://doi.org/10.35316/lisanalhal.v13i2.602
Hidayat, T., Dewi, R. S., & Lubis, A. S. (2023). Analisis rasio rentabilitas untuk meninjau kinerja keuangan pada perbankan syariah dan perbankan konvensional masa pandemi COVID-19. Journal on Education, 5(4), 11767–11776.
Isnaini, Hariyanto, D., & Ferdian, R. (2023). Analisis pengaruh likuiditas, solvabilitas, dan profitabilitas terhadap harga saham. JIBEMA: Jurnal Ilmu Bisnis, Ekonomi, Manajemen, dan Akuntansi, 1(2), 163–175. https://doi.org/10.62421/jibema.v1i2.15
Khasanah, U., & Suwarti, T. (2022). Analisis pengaruh DER, ROA, LDR, dan TATO terhadap harga saham pada perusahaan perbankan. Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Keuangan, 4(6), 2654–2667.
Kustodian Sentral Efek Indonesia. (2024). Statistik pasar modal Indonesia bulan Maret 2024. https://www.ksei.co.id/files/Statistik_Publik_Maret_2024_v2.pdf
Kusumo, I. J., & Yuyetta, E. N. A. (2018). Pengaruh independensi, kompetensi, dan tekanan waktu terhadap kualitas audit. Diponegoro Journal of Accounting, 8(1), 1–10. https://ejournal3.undip.ac.id/index.php/accounting/article/view/25583
Labiba, A., Rasmini, M., & Kostini, N. (2021). Pengaruh earnings per share terhadap harga saham. Inovasi, 17(3), 448–455. https://doi.org/10.29313/jra.v1i2.417
Laila, A., Puspitaningtyas, Z., & J., D. E. (2021). Perbedaan harga saham sebelum dan sesudah pembagian dividen pada perusahaan sektor properti dan real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2014–2019. Interdisciplinary Journal on Law, Social Sciences and Humanities, 1(2), 21–47. https://doi.org/10.19184/ijl.v1i2.20993
Latif, I. W., Murni, S., & Hendra, T. (2021). Analisis capital adequacy ratio, non-performing loan, loan-to-deposit ratio, debt-to-equity ratio, dan return on assets terhadap harga saham pada perusahaan sektor perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal EMBA, 9(1), 203–215.
Mayanti, Y. (2022). Pengaruh ROA, ROE, dan EPS terhadap harga saham perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2017–2020. Jurnal Accounting Information System, 5(1), 26–39.
Nariswari, T. N., & Nugraha, N. M. (2020). Profit growth: Impact of net profit margin, gross profit margin, and total assets turnover. International Journal of Finance & Banking Studies, 9(4), 87–96. https://doi.org/10.20525/ijfbs.v9i4.937
Natalia, D. N., Hutauruk, M. R., & Rohmah, S. (2023). Faktor-faktor yang berpengaruh terhadap harga dan return saham pada perusahaan perbankan persero yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2017–2022. Aset Mahakam, 1.
Natanael, N., & Mayangsari, S. (2022). Pengaruh NIM, BOPO, CAR, dan ukuran perusahaan terhadap profitabilitas perusahaan sektor perbankan. Jurnal Ekonomi Trisakti, 2(2), 1091–1102.
Niswah, S., & Widodo, A. (2024). Analisis pengaruh kinerja keuangan terhadap harga saham pada perusahaan perbankan. Jurnal Distribusi, 12(1), 15–26. https://doi.org/10.31846/jae.v4i2.158
Noviana, R., Budiman, N. A., & Afifi, Z. (2023). Kinerja keuangan perbankan umum swasta nasional yang terdaftar di Otoritas Jasa Keuangan. Jurnal Akuntansi Inovatif, 1(2), 16–28. https://doi.org/10.59330/jai.v1i2.6
Novita, L. (2022). Pengaruh kinerja keuangan terhadap harga saham. Economics and Digital Business Review, 3(2), 41–58.
Otoritas Jasa Keuangan. (2016). Peraturan Otoritas Jasa Keuangan Nomor 11/POJK.03/2016 tentang kewajiban penyediaan modal minimum bank umum. https://www.ojk.go.id/id/kanal/perbankan/regulasi/peraturan-ojk/Documents/Pages/pojk11-kewajiban-penyediaan-modal-minimum-bank-umum/SALINAN-POJK.11-KPMM.pdf
Otoritas Jasa Keuangan. (2019). Peraturan Otoritas Jasa Keuangan Nomor 40/POJK.03/2019 tentang penilaian kualitas aset bank umum. https://www.ojk.go.id/id/regulasi/Documents/Pages/Penilaian-Kualitas-Aset-Bank-Umum/pojk-40-2019.pdf
Primasatya, R. D., & Arliana, A. (2024). Pengaruh rasio keuangan terhadap harga saham. Owner: Riset dan Jurnal Akuntansi, 8(2), 1549–1565. https://doi.org/10.33395/owner.v8i2.2067
PT Bursa Efek Indonesia. (2024). Rekor IHSG dan kapitalisasi pasar tertinggi sepanjang sejarah di awal tahun 2024. https://www.idx.co.id/id/berita/berita/cec4d153-65a9-ee11-b808-005056aec3a4
Purba, Y. S. (2023). Pengaruh capital adequacy ratio dan non-performing loan terhadap harga saham pada perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2017–2021. 5(1).
Purnamasari, S., & Sitorus, R. R. (2023). Pengaruh non-performing loan, loan-to-deposit ratio, dan return on assets terhadap harga saham pada industri perbankan. JIIP: Jurnal Ilmiah Ilmu Pendidikan, 6(12), 9741–9750. https://doi.org/10.54371/jiip.v6i12.3302
Pusat Riset dan Edukasi Bank Sentral. (2012). Kodifikasi penilaian tingkat kesehatan bank. Bank Indonesia. https://fliphtml5.com/znunp/jbce/basic
Puspadini, M. (2023). Sektor keuangan kuasai 35% pasar modal RI, teknologi cuma 4%. CNBC Indonesia. https://www.cnbcindonesia.com/market/20230515101812-17-437306/sektor-keuangan-kuasai-35-pasar-modal-ri-teknologi-cuma-4
Putra, A. H. E. A., Mendra, N. P. Y., & Saitri, P. W. (2021). Analisis pengaruh CR, ROE, ROA, dan PER terhadap harga saham perbankan di BEI tahun 2017–2019. Jurnal Kharisma, 3(1), 84–93.
Putri, A. C. (2023). Kemampuan kualitas audit memoderasi pengaruh fraud hexagon terhadap fraudulent financial statements. Jurnal Bina Akuntansi, 10(2), 732–757.
Rahayu. (2020). Kinerja keuangan perusahaan. Program Pascasarjana Universitas Prof. Moestopo (Beragama).
Rahmani, N. A. B. (2020). Pengaruh ROA, ROE, NPM, GPM, dan EPS terhadap harga saham dan pertumbuhan laba pada bank yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2014–2018. Human Falah: Jurnal Ekonomi dan Bisnis Islam, 7(1), 104–116. http://jurnal.uinsu.ac.id/index.php/humanfalah/article/view/6944
Ridwan, M. D., Khairunnisa, A., & Sari, W. (2022). Pengaruh pengungkapan lingkungan terhadap kinerja perusahaan: Studi empiris pada perusahaan energi yang tercatat di Bursa Efek Indonesia periode 2021–2022. 29, 24–32.
Ratnasari, S., Tahwin, M., & Sari, D. (2017). Pengaruh keputusan investasi, keputusan pendanaan, kebijakan dividen, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan manufaktur sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Buletin Bisnis & Manajemen, 3(1), 80–94.
Salim, S., & Rianto, L. (2020). Pengaruh ROA, LDR, NIM, dan NPL terhadap capital adequacy ratio. Jurnal Paradigma Akuntansi, 2(3), 1114. https://doi.org/10.24912/jpa.v2i3.9537
Sante, Z. V., Murni, S., & Tulung, J. E. (2021). Pengaruh risiko kredit, risiko likuiditas, dan risiko operasional terhadap profitabilitas perusahaan perbankan yang terdaftar di LQ45, Buku III, dan Buku IV periode 2017–2019. Jurnal EMBA, 9(3), 1451–1462.
Sari, I. M., Siregar, S., & Harahap, I. (2020). Penilaian kualitas aktiva produktif dalam perbankan. Seminar Nasional Teknologi Komputer & Sains, 499–503.
Sari, L., & Septiano, R. (2023). Modal meningkatkan harga saham perbankan di Indonesia. Jurnal Revenue: Jurnal Ilmiah Akuntansi, 4(1), 33–39. https://doi.org/10.46306/rev.v4i1.230
Septiari, N. K., Widnyana, I. W., & Sukadana, I. W. (2023). Pengaruh rasio profitabilitas, rasio kecukupan modal, dan rasio likuiditas terhadap harga saham perbankan. Jurnal Emas, 4(1), 202–217.
Setiawati, S. (2024a). Gak usah bingung! Ini penyebab saham perbankan raksasa RI rontok. CNBC Indonesia. https://www.cnbcindonesia.com/research/20240403112609-128-527824/gak-usah-bingung-ini-penyebab-saham-perbankan-raksasa-ri-rontok
Setiawati, S. (2024b). Lengkap! Ini daftar penguasa 11 sektor bursa saham RI. CNBC Indonesia. https://www.cnbcindonesia.com/research/20240105135611-128-503069/lengkap-ini-daftar-penguasa-11-sektor-bursa-saham-ri
Seventeen, W. L., & Shinta, S. D. (2021). Pengaruh economic value added dan return on equity terhadap harga saham pada perusahaan investasi yang terdaftar di BEI tahun 2016–2019. JAZ: Jurnal Akuntansi Unihaz, 4(1), 138. https://doi.org/10.32663/jaz.v4i1.2094
Siregar, R., & Sembiring, S. (2020). Pengaruh non-performing loan dan loan-to-deposit ratio terhadap return on assets pada perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen dan Bisnis, 20(2), 220–230. https://doi.org/10.54367/jmb.v20i2.1014
Spence, M. (1973). Job market signaling. The Quarterly Journal of Economics, 87(3), 355–374. https://doi.org/10.2307/1882010
Susanti, L. (2020). Kepuasan pelanggan berdasarkan kualitas produk dan kualitas pelayanan. Journal of Management and Business, 2(2), 142–158.
Tambunan, D. (2020). Investasi saham di masa pandemi COVID-19. Widya Cipta: Jurnal Sekretari dan Manajemen, 4(2), 117–123. https://doi.org/10.31294/widyacipta.v4i2.8564
Tandelilin, E. (2010). Portofolio dan investasi: Teori dan aplikasi. Kanisius.
Taslim, S. A., & Manda, G. S. (2021). Pengaruh net interest margin, non-performing loan, dan capital adequacy ratio terhadap harga saham. E-Jurnal Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana, 10(7), 612. https://doi.org/10.24843/EEB.2021.v10.i07.p04
Ulfa, R. (2021). Variabel penelitian dalam penelitian pendidikan. Al-Fathonah: Jurnal Pendidikan dan Keislaman, 1(1), 342–351. https://www.jurnal.stitbb.ac.id/index.php/al-fathonah/article/view/44
Wijaya, I. K. K. (2021). Analisis pengaruh rasio kinerja keuangan terhadap harga saham PT Bank Mandiri (Persero) periode 2014–2019. Ganec Swara, 15(1), 963. https://doi.org/10.35327/gara.v15i1.198
Wijono, D., Dwiyanto, B. S., Risdwiyanto, A., & Jemadi, J. (2023). Pengaruh ROA, NIM, dan BOPO terhadap harga saham perbankan LQ20 di Bursa Efek Indonesia periode 2016–2022 menggunakan analisis data panel. Jurnal Maksipreneur: Manajemen, Koperasi, dan Entrepreneurship, 12(2), 632. https://doi.org/10.30588/jmp.v12i2.1558
Yuliani, W., & Supriatna, E. (2023). Metode penelitian bagi pemula (P. Utomo, Ed.). Widina Bhakti Persada.
Yuriska, K. H., & Lukman, H. (2020). Faktor yang memengaruhi harga saham perusahaan garmen dan tekstil di BEI. Jurnal Multiparadigma Akuntansi Tarumanagara, 2(4), 1671–1679. https://doi.org/10.24912/jpa.v2i4.9362
Ziliwu, P. M., & Wibowo, D. (2020). Pengaruh CAR, ROA, dan NPL terhadap harga saham perbankan yang terdaftar di BEI. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Manajemen Unsurya, 1(1), 42–52.